近两年来，轿车销量呈现全体回暖趋势，让轿车零部件厂商浙江泛源科技股份有限公司(以下简称泛源科技)2020年成绩添加停滞后，于2021年、2022年康复添加。现在，泛源科技正在冲刺创业板IPO。

　　作为轿车零部件二级供货商，泛源科技的收入首要来自一级供货商，因而前五大客户出售收入占比较高。不过，泛源科技2019年、2020年榜首大客户Certus集团因经营不善已进入破产清算程序。

　　Certus集团是公司首要外销客户，泛源科技接受了其下流客户完成直接供货，并表明“该事项未对公司外销事务发生严重晦气影响”。《每日经济新闻》记者注意到，受下流商场需求放缓及部分产品EOP(产品中止批量出产状况的时点)影响，泛源科技2022年外销收入金额和占比仍有所下降。

　　2020~2022年，泛源科技别离完成经营收入2.58亿元、3.03亿元、3.53亿元，别离完成归母净利润4273.87万元、4916.12万元、6549.11万元。可见最近两年成绩添加态势杰出。

　　依据首轮问询函回复，泛源科技以2019~2021年财务数据，论述公司契合“创业板定位相关目标一”的要求。详细而言，成长型立异创业企业除了研制投入方面的要求，还需求满意最近三年经营收入复合添加率不低于20%的目标，如最近一年经营收入金额到达3亿元，可不适用经营收入复合添加率要求。

　　泛源科技并未发表2019年收入同比增幅数据，不过2019年前后轿车销量行情遇冷，轿车零部件厂商的成绩可想而知，泛源科技2020年就呈现了收入微降的状况。2020~2022年，泛源科技收入增幅别离为-0.55%、17.16%、16.74%，最近两年才康复了添加。

　　2021年，泛源科技以3.03亿元收入牵强跳过“3亿元”目标门槛，2022年，经营收入到达3.53亿元，暂时脱离了“踩线”的危险。

　　那么，泛源科技的收入添加是否可以继续？或许可以从下流轿车行业、一级供货商大客户的状况了解一二。

　　2019~2022年，泛源科技前五大客户收入占比别离为75.11%、65.10%、49.22%、52.88%，而5家同行业可比公司2019~2021年前五大客户收入占比平均值为47.97%、50.10%、46.93%。比较同行业可比公司，泛源科技的客户集中度相对更高，首要系产品定位、商场定位、所在开展阶段不同所造成的。

　　全体而言，最近两年，泛源科技对前五大客户的出售金额多处于添加态势，如采埃孚集团、华域轿车等。对此，泛源科技表明，首要客户在轿车行业产业链上占有优势位置，公司具有继续添加的定点项目储藏，且与下流客户构成了杰出的互动合作关系，因而，公司对首要客户的收入可以坚持较为安稳继续地添加。

　　有一家却是破例。2019年、2020年泛源科技榜首大客户为Certus集团，系公司首要外销客户，出售金额别离为6605.85万元、4584.91万元，收入占比别离为25.43%、17.75%。2021年，Certus集团因经营不善进入破产清算程序，泛源科技随后直接向其下流客户(一级供货商)供货，JOYSONQUIN便是公司接受过来的客户，位列2021年、2022年第四大客户。

　　2021年、2022年，泛源科技从Certus集团接受客户收入别离为5640.95万元、4579.47万元。因为减少了Certus集团的中间环节，客户接受后，相关产品出售价格有所提高，因而泛源科技以为，该事项未对公司外销事务发生严重晦气影响。

　　《每日经济新闻》记者发现，因为下流商场需求放缓及部分产品EOP影响，2022年，泛源科技的外销收入有所下降，从Certus 集团接受客户收入以及对JOYSONQUIN的出售金额均呈现下滑。

　　2020~2022年，泛源科技的收入首要来历于两大主营产品，其间轿车金属零部件外表处理收入别离为1.48亿元、1.49元、1.76亿元，轿车表里饰件收入别离为1.09亿元、1.51亿元、1.75亿元。

　　2021年，轿车金属零部件外表处理事务收入增幅较小，首要原因之一是群众的轿车销量逐年下滑，公司配套群众车型的制动钳产品外表处理收入下降导致。跟着2022年群众轿车销量上升，公司相关事务收入也有所康复。

　　轿车表里饰件事务方面，主/副仪表板装修件是最首要收入来历，2021年收入添加较多，首要系出售逐渐康复、对Certus集团接受客户出售单价有所提高、配套宝马X3/X4订单相应添加等要素所造成的；2022年收入添加也有所放缓，受下流商场需求放缓及部分产品EOP影响，主/副仪表板装修件收入有所下降。

　　如此来看，泛源科技两大产品的收入添加有必定波动性。而在产能利用率不高的状况下，泛源科技仍将大手笔募资扩产。

　　2020~2022年，泛源科技轿车金属零部件外表处理产能利用率为61.99%、58.52%、77.80%，轿车表里饰件产能利用率为63.16%、74.64%、66.51%，全体产能利用率相对不高。泛源科技解说称，为了保证出产旺季的正常出产，公司需求留有必定的产能空间，一起下流客户在审阅供货商资历时，要求公司产能相对于订单量留有必定的产能充裕。

　　此次IPO，泛源科技拟征集资金5.78亿元，其间1.97亿元用于外表处理产品扩产建设项目，2.28亿元用于轿车塑料表里饰件产品扩建项目。募投项目达产后将新增产能45.61万挂，较2021年产能增幅101.24%，其间轿车金属零部件外表处理产能增幅为70.36%，轿车表里饰件产能增幅为200%。

　　新增产能能否顺畅消化？泛源科技经过邮件回复《每日经济新闻》记者称，到2022年9月30日，公司两大主营事务在手订单规划为6.78亿元，占募投项目达产后估计年均总收入的70.34%，一起，伴跟着下流轿车零部件商场的开展，特别是新能源轿车商场的快速添加，公司未来新增定点项目也会不断增大，订单规划比较现在已有的在手订单规划将不断添加。因而，募投项目新增产能具有满足的商场消化才能，与商场需求改变相匹配。

　　泛源科技的对外收购内容包含原材料、仓储物流服务、外协服务。《每日经济新闻》记者注意到，泛源科技首要有3家物流供货商，别离为如皋市华建物流有限公司(以下简称华建物流)、如皋市和创物流有限公司(以下简称和创物流)、南京跨过速运有限公司。

　　2020~2022年，泛源科技向华建物流收购金额别离为892.61万元、931.21万元、919.35万元，向和创物流收购金额别离为149.29万元、149.70万元、180.17万元。

　　值得一提的是，和创物流是泛源科技职工周虎操控的公司，成立于2016年11月，2017年3月即与泛源科技签定物流运送合同，两边树立合作关系，归于专门为泛源科技服务而建立。周虎为泛源科技实践操控人之一、董事长、总经理沈宇的司机。

　　2016年曾经，泛源科技首要物流供货商为华建物流。跟着事务规划继续扩展，考虑到客户要求，泛源科技需求进一步强化针对要害订单的呼应才能，另一方面出于平衡物流公司服务和价格安稳性的意图，泛源科技方案引进辅佐物流供货商以保证物流安稳性。彼时，周虎及张雷二人有意进入物流运送商场，了解到该信息后建立和创物流，于2017年顺畅对接了泛源科技物流运送事务。

　　泛源科技将与和创物流的买卖对比相关买卖发表，并表明，出于更好地为客户服务考虑，公司与和创物流进行买卖具有必要性，两边买卖价格与华建物流价格坚持一致，定价公允，不存在利益歪斜的景象。

　　此外记者注意到，泛源科技中心技能人员、监事东永华为高中学历，在入职全资子公司南通创源电化学科技有限公司前，曾于1991年至2016年任南通市申海工业技能科技有限公司(以下简称南通申海)技能部副总经理。

　　南通申海为泛源科技轿车金属外表处理事务的首要竞争对手，并曾与东永华签署《保密及竞业制止协议书》。不过泛源科技表明，东永华离职后，未曾收到南通申海付出的竞业制止补偿金，南通申海亦未对其主张过任何竞业制止约束或实行相应责任。

　　2017年以来，东永华作为专利发明人之一为公司取得了多项专利。泛源科技回复记者表明，东永华入职南通创源后，依据公司其时的技能方向，在公司已构成的技能基础上打开研讨，其在公司的研制效果均为在公司任职期间与其他研制人员重复实验、评论所构成，不涉及其原任职公司的商业秘密，亦不存在泄密或其他违背保密协议的景象及商业制止方面的潜在胶葛危险。